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大健康帶來新希望 中藥行業近憂之下的遠謀 山東盛凱源藥業有限公司分享

山東盛凱源藥業有限公司2024/12/5 14:30:07

　5月11日訊　醫藥上市公司2010年年報已**發布完畢。從目前已公布的年報數據看，中藥行業上市公司業績普遍符合市場預期，主營收入增幅基本維持在20％左右，主營**增幅普遍在40％以上，紫光古漢凈**增幅達到185.98％。而部分已公布的2011年一季報顯示，中藥上市公司業績增長勢頭在今年得以延續，其中貴州百靈和精華制藥一季度分別實現凈**5038.82萬和2486萬元，同比增長158.03％和193.08％。 　　不少醫藥行業分析師認為，在醫改擴容、消費升級、人口增長和老齡化、出口回暖以及“十二五”醫藥生物行業規劃等政策支持的大背景下，中藥行業有望保持良好的盈利能力和長期高增長的趨勢，在今后相當長的時間內，中藥子板塊仍將被投資者廣泛關注。但是，在新版GMP實施、基藥降價、原材料價格偏高等負面因素影響下，中藥行業短期內存在一定風險。 　　大健康帶來新希望 　　隨著消費升級和民眾保健意識的提高，中藥企業在迎來傳統主營業務增長的同時，其保健品市場也在不斷增長。 　　2010年中藥上市公司的業績顯示，中藥企業在傳統主營業務增長的同時，一些保健品、日化用品的收入增長更為迅猛，進一步拉動了企業業績增長。 　　在保健產品領域，紫光古漢以古漢養生精為核心發展中藥保健產業，在2010年實現扭虧為盈。其年報顯示，2010年，公司實現營業收入3.12億元，同比增長13.69％，其中古漢養生精的銷售收入占2010年公司總收入的67.98％；營業**為6169.65萬元，同比增長185.98％；歸屬于上市公司股東的凈**4715.37萬元；實現銷售毛利率57.09％。 　　與此同時，中藥企業在日化領域的嘗試也收獲頗豐。云南白藥年報顯示，公司實現營業收入100.75億元，同比增長40.49％；歸屬于上市公司股東的凈**9.26億元，同比增長53.41％。天相投資研究報告指出，牙膏業務快速增長是其業績超預期的主要因素。在牙膏銷售持續“給力”的情況下，云南白藥又推出養元清中藥去屑洗發水。長江證券認為，我國日化領域的發展空間較為廣闊，借助白藥牙膏成功的經營模式，養元清洗發水有望助力云南白藥業績進一步增長。 　　而隨著一些中藥企業全產業鏈整合初步完成，產業鏈的集成效應也開始顯現出對業績的提升作用。2010年康美藥業對中藥全產業鏈的整合與擴張漸入佳境：上游打造人參產業基地；中游完成毫州、安國、普寧三大中藥材市場的布局；下游康美中醫院預計今年年底開業；還收購上海美峰和金象食品進軍藥食同源類產品。其2010年業績同樣亮眼：實現銷售收入33.09億元，同比增長39.2％；凈**7.16億元，同比增長43％。 　　政策利好長遠發展 　　中藥行業作為“國家戰略產業”得到政策的大力扶持，尤其是近年來國家進一步加大對現代中藥研究的傾斜，保護品種、優質品種享受單獨定價等，國家對中醫藥事業的支持，使得一些擁有優質品種的中成藥企業備受看好。 　　隨著醫藥衛生體制改革的**推進和不斷深化，2010年我國中藥制造業產銷情況比上年明顯好轉。國家發改委日前發布的《2010年中藥行業經濟運行回顧》亦顯示，中藥行業資產規模持續擴大，產銷情況明顯好轉，經濟效益**增長，對外貿易穩步回升，其中2010年全年工業產值達3172億元，同比增長29.5％，全年累計實現**總額近300億元，同比增長33％。 　　西部證券投資顧問王璐認為，從中長期看，國家對中藥行業的發展主策略仍以加大扶持力度、鼓勵技術創新、支持并購重組、增強民族醫藥競爭實力為主，設立重大新藥研發、創制領域專項資金增強新藥研發實力和積極性，并持續下撥資金支持和推動地方醫改，提高基層醫療機構使用基本藥物的積極性。在醫改擴容、消費升級、人口增長和老齡化、出口回暖以及“十二五”醫藥生物行業規劃等政策支持的背景下，中藥行業長期發展前景值得期待。 　　但中藥行業還面臨一些瓶頸問題亟待解決。經典中成藥傳承與創新、中藥注射劑**性、質量控制及再評價、組分成分中藥創制以及中藥種質資源保護和可持續發展等方面的研究，都亟待“十二五”期間取得突破性進展。有業內專家指出，未來應堅持市場導向，從國家角度對中藥創新發展提供導向和支持，在解決人民群眾健康問題的同時積極促進中藥產業發展。 　　而值得注意的是，短期內中藥行業在新版GMP實施、基藥降價、原材料價格偏高等因素影響下存在一定風險。但受益于新版GMP實施、基本面良好、具有核心競爭力和規模化優勢的大型中藥企業，以及受國家政策面支持、成長性良好的創新藥制造企業，都將受到投資界的持續關注