滬指震蕩翻紅 資金布局醫藥與商業航天
2026/3/31   來源：上海證券報  閱讀數：

3月30日，A股市場探底回升，滬指震蕩翻紅。截至收盤，上證指數報3923.29點，漲0.24%；深證成指報13726.19點，跌0.25%；創業板指報3273.36點，跌0.68%；科創綜指報1659.74點，跌0.18%。滬深北三市全天成交19275億元，較上個交易日放量638億元。盤面上，市場熱點快速輪動，醫藥生物、商業航天、有色金屬等多個板塊表現強勢，前期熱門賽道電力股則集體退潮。

醫藥板塊持續走強

3月30日，醫藥板塊持續走強，創新藥方向領漲。截至收盤，三生國健漲超10%，東誠藥業、合富中國、聯環藥業等多股漲停。

人氣股美諾華昨日開盤“一字”漲停，走出7天6板行情。近日，美諾華發布股票交易異常波動公告稱，公司關注到市場及部分渠道對公司相關研究數據、臨床試驗進展及未來發展規劃存在討論。JH389目前正處于歐洲安全性試驗階段，尚未向相關監管部門提交試驗數據，該產品的試驗推進、數據提交到最終獲批上市，尚需一定的時間。同時，該產品正式上市后的市場銷售情況受政策環境、市場競爭、市場需求等多重因素影響，存在不確定性，敬請投資者客觀看待，理性投資。

消息面上，據國家藥監局消息：今年前三個月，我國創新藥對外授權交易總額超過600億美元，接近2025年全年的一半；截至3月27日，我國2026年已批準10款創新藥，其中2款為進口，8款為國產，我國創新藥發展取得歷史性突破，保持了良好的發展勢頭和潛力。

中銀證券首席策略分析師王君發布觀點稱，創新藥板塊當前具備宏觀資金面與產業基本面的雙重支撐：一方面，美債收益率與A股創新藥行情呈現顯著的負相關關系，美債收益率拐點往往亦是創新藥行情的拐點。若中東地緣沖突緩和，海外進入降息周期，美債收益率進入下行拐點，或將吸引全球配置資金流向以醫藥為代表的新興市場核心資產；另一方面，創新藥出海持續放量，基本面韌性強勁。在經歷2025年9月以來的充分調整后，當前板塊估值已回落至歷史中位偏低水平。在2026年科技、周期行情預期分化、資金高低切換的背景下，前期調整充分且業績確定性強的創新藥板塊有望成為資金再平衡的重點配置方向。

商業航天概念表現活躍

商業航天概念同樣走勢活躍，神劍股份走出3連板行情，廣聯航空以20%幅度漲停，江順科技、長江通信均收獲漲停。

方正證券研報表示，2026年火箭新發射窗口將臨。國內國家隊及民營火箭公司齊發力，二季度有望開啟可回收火箭首飛潮。國內衛星批量招標在即，海內外多型號火箭即將迎來首飛，手機直連等功能落地將帶動衛星性能進一步迭代，衛星后續將迎來量價齊升階段，建議關注衛星價值量增長環節、火箭核心零部件、星網垣信核心供應商及階段性組網完成帶來的地面端機遇。

機構：把握中國優勢資產

近期，在日韓等外圍市場持續下跌的背景下，A股市場展現較強韌性，滬指連續兩日小幅上漲。

展望后市，中信建投證券策略分析師夏凡捷發布報告稱，就A股市場而言，目前市場已有信號表明本次中期調整接近結束，且資本市場改革這一長期邏輯并未改變，因此左側資金可以等待做多信號，把握中國的優勢資產，擇機布局。

“中國正迎來新的戰略機遇。”在夏凡捷看來，這不僅是指地緣政治上的戰略主動，也是“煤炭+新能源”雙支柱能源底座為我國能源業、制造業和整個人民幣資產帶來的戰略機遇，A股有望領跑全球股市，建議繼續把握中國優勢資產。

“穩定是中國經濟與股市的底色，中國資產具有更低風險評價。”國泰海通證券策略團隊在研報中表示，市場調整后，中國股市正出現重要底部。在中東地緣沖突持續的情況下，“高確定性”的中國資產具有更低風險評價。中國能源結構中油氣占比不到30%，顯著低于全球平均水平。且中國油氣進口來源多元分散，能有效避免中東單一供給沖擊影響，而新能源的發展進一步增強了我國能源系統韌性。此外，中國擁有全球最完整的工業體系，在歷次風險沖擊下均展現出了強大韌性。中國特色穩市機制的完善也提升了股市抵御風險的能力，疊加中國資產本身與全球資產低相關帶來的風險分散價值，有望吸引全球資本。

編輯：Rae