機構：醫藥行業已具備多重積極發展因素
2025/8/28   來源：證券時報網  閱讀數：

商務部、江蘇省人民政府印發《中國（江蘇）自由貿易試驗區生物醫藥全產業鏈開放創新發展方案》，力爭到2030年，江蘇自貿試驗區生物醫藥產業規模快速增長，創新生態持續優化，產業鏈現代化水平明顯提升，對外開放水平大幅提高，安全保障能力不斷增強，關鍵技術取得突破，在大分子生物藥、細胞和基因治療、創新醫療器械等重點領域培育形成具有特色優勢的產業集群。

國元證券認為，2025年下半年醫藥行業繼續看好創新藥、出海以及集采出清板塊。1）目前我國創新藥進入成果兌現階段，研發進展催化較多，有望持續成2025年醫藥板塊投資主線；2）出海領域繼續看好在新興市場領域布局的企業，市場發展潛力大；3）目前不同醫藥領域的集采持續加速推進，部分細分賽道的集采影響已經出清，未來有望迎來新成長；4）我國醫藥市場正處于集中度提升的加速期，并購重組有望加速。

華源證券認為，2025年，醫藥行業已具備多重積極發展因素，基本完成了新舊增長動能轉換（創新替代仿制，出海能力提升），創新藥打開中國醫藥企業增長新曲線，具體來看，1）國內創新產業已具規模，一批藥企的創新布局迎來收獲；2）出海能力持續提升，創新藥械的BD持續創紀錄，中國企業已成為全球MNC非常重視的創新轉換來源。醫療設備、供應鏈等已在全球范圍內占據較高的地位，在歐美發達市場以及新興市場持續嶄露頭角；3）老齡化持續加速，心腦血管、內分泌、骨科等慢性疾病需求持續提升，銀發經濟長坡厚雪；4）支付端看，醫保收支仍在穩健增長，同時醫保局積極推動商業保險的發展，構建多層次支付體系；5）AI浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，短期信心有望顯著提升。

編輯：Rae