新上藥集團并購中信醫藥 藥企巨頭南北征戰
2011/1/18   來源：證券日報  閱讀數：

    醫藥巨頭的跑馬圈地戰已經初現端倪，新上藥集團和華潤集團的你爭我奪進入白熱化階段。新上藥并購中信醫藥和愛生醫藥，并在北京設立代表處，力圖搶占北京市場份額；華潤則牢牢抓住濟南、鄭州重鎮，并完成了突破性的“跨江并購”，將蘇州禮安吃下。醫藥并購大戰正在如火如荼進行中。

　　華潤北藥“南下”上海醫藥“北上”

　　以長江為界，三大醫藥巨頭中的華潤和新上藥在虎年末尾展開角力，各自向對岸延伸并購觸角。

　　去年11月，華潤北藥通過旗下北藥股份注資10億元控股蘇州禮安醫藥有限公司（下稱蘇州禮安），持股比例達到65%。資料顯示，江蘇禮安在二級以上重點醫院市場占有率超過50%，目前在蘇南地區醫藥商業市場占有率排名第一，2010年預計銷售43億元。從地理位置來看，這是華潤北藥去年年底大大小小的并購中跨過長江的第一例。而且，蘇州與新上藥的大本營距離僅100公里。

　　在南邊，新上藥也緊鑼密鼓地開展各項并購。去年12月7日，上海醫藥宣布繼續增持China Health System Ltd.（簡稱“CHS”）股權。15日，該議案獲得股東大會通過。在這次收購中，上海醫藥將通過其注冊于開曼群島的全資子公司上海實業醫藥科技集團，收購CHS六家股東合計65.24%控制性股權，合計作價 23.28億元人民幣。

　　根據公告，CHS的實質性資產為中信醫藥實業有限公司（下稱中信醫藥）100%股權，該次收購預計在 2011年3月底以前全部完成簽約、過戶等流程。資料顯示，中信醫藥主要業務集中在北京市場，市場占有率排名當地第三。根據第三方研究機構數據表明，中信醫藥2009年實現銷售收入凈額43億元、凈利潤近1億元，2010年預計實現銷售收入凈額超過60億元。

　　無論從持股比例、地區排名還是2010年預計銷售收入來考量，新上藥收購中信醫藥都頗有跟華潤收購江蘇禮安叫板的意味。

　　并購戰場硝煙彌漫

　　2011 年 1 月 12 日，上海醫藥在北京宣布設立北京代表處。事實上，早在2010年11月23 日，上海醫藥就把觸角伸到了北京，斥資2.25 億元收購了北京愛心偉業醫藥有限公司（下稱愛心偉業）52.24%的股權。設立北京代表處的目的，是以中信醫藥和愛心偉業為華北地區重點醫藥分銷網絡平臺，從而確立上海醫藥以華東、華北和華南地區為主的全國性戰略架構。

　　與此同時，新上藥還加快了集團內部的收購，去年12月15日，上海醫藥宣布擬以現金收購上藥集團持有的上海新亞藥業有限公司（下稱新亞藥業）合計 96.9%股權、上海新先鋒華康醫藥有限公司（下稱新華康醫藥）100%股權，收購總對價為人民幣 14.88億元。

　　德邦證券認為，對中信醫藥的收購打響了上海醫藥布局全國的重要一槍，加上之前納入囊中的愛心偉業，上海醫藥在北京市場的市場份額可躋身北京市前三，甚至可以和北藥爭奪第二的地位。

　　面對眾多競爭者對北京市場的虎視眈眈，北藥也展開攻守戰略，首先在河南、山東等鄰近的省市布下堅實防御。去年11月16日，華潤北藥與濟南中信醫藥有限公司共同組建山東北藥中信醫藥有限公司，總投資達5億元，其中北醫股份控股95%以上。濟南中信是由原濟南醫藥采購供應站改制而來，目前已是山東省醫藥流通龍頭，供應量占濟南二甲以上醫院需求量的一半，2009年完成銷售收入31億元，列全國第31位。

　　2010年12月初，華潤北藥再次拿下河南省第二大醫藥商業企業愛生醫藥物流有限公司（下稱愛生醫藥）。華潤醫藥集團總裁李福祚表示，對愛生醫藥的重組只是華潤在河南市場邁出的第一步,未來還將繼續兼并河南其他醫藥企業。他表示，目前已與多家河南當地的醫藥商業企業簽訂了重組協議。據了解，華潤集團的目標是“十二五”末在河南省實現醫藥商業年銷售額80億-100億元。

　　就在新上藥設立北京代表處的前兩天，華潤集團河南醫藥有限公司正式掛牌成立。該公司是在華潤在并購愛生醫藥的基礎上成立的，由華潤控股。據華潤河南醫藥有限公司總經理袁現明透露，新公司注冊資本金由原來的6000萬元增至2億元。

　　有分析人士表示，鄭州作為地理位置優越的中轉區位，有助華潤的分銷網絡承接南北，輻射中原。

    藥企并購號角吹響

　　國內去年以來醫藥企業并購速度明顯加快，包括國藥控股在內的分銷巨頭，都在不斷“吞下”其他醫藥分銷類公司，并購速度一度達到每月一家。事實上，此前上海醫藥80億港元的H股增發計劃，外界認為其重要功用就是并購。

　　上海醫藥集團董事長呂明方表示，根據加快培育醫藥大型企業集團的國家戰略，中國醫藥行業的競爭格局正在發生重大變化，醫藥分銷網絡資源的爭奪成為當前最重要的并購競爭領域。

　　2011年的醫藥并購大戰，已經吹響號角，本報將繼續關注。
編輯：恒業